پروژه تاثیر خصوصی سازی شرکتهای دولتی بر ارزش افزوده اقتصادی آنها

هدف از این تحقیق تعیین موفقیت شرکتهای مشمول خصوصی سازی پس از واگذاری آنها از طریق ارزیابی ارزش افزوده اقتصادی است که بیانگر میزان عملکرد مدیریت و بازدهی شرکت می باشد .

همچنین به دنبال دلایل موفقیت یا عدم موفقیت سیاست خصوصی سازی (موفقیت از لحاظ عملکرد مدیریت) در بهبود عملکرد شرکتها هستیم .

چکیده:

از مهمترین موارد مورد توجه ذینفعان شرکت مانند دولت، سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و مدیران ارزیابی عملکرد شرکتها است که با استفاده از نتایج این ارزیابی تصمیم گیری نمایند. به منظور ارزیابی عملکرد مدیران چهار رویکرد مورد استفاده قرار می گیرد

1 . رویکرد مالی مانند بازده سهام، بازده سهام اضافی

2 . رویکرد تلفیقی مانند نسبت قیمت به سود هر سهم

3 . رویکرد حسابداری مانند سود هر سهم ، بازده سرمایه گذاری ،نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و نرخ بازده حسابداری

4 . رویکرد اقتصادی مانند ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده

در این تحقیق آثار سیاست خصوصی سازی دولت از دیدگاه مالی و با استفاده از رویکرد اقتصادی در ارزیابی عملکرد مورد بررسی قرار گرفته است. یعنی با استفاده از نسبت ارزش افزوده اقتصادی، بازدهی و عملکرد مالی شرکتهای خصوصی شده را در سه سال قبل از خصوصی سازی و سه سال بعد از خصوصی سازی بررسی شده است .

نتایج این تحقیق بدین صورت است که خصوصی سازی تاثیری بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتها نداشته و در واقع عملکرد و بازدهی را تغییر قابل توجهی نداده است و میانیگین ارزش افزوده اقتصادی در قبل و بعد از خصوصی سازی تغییر چندانی نداشته است.

پایان نامه حسابداری تاثیر خصوصی سازی شرکتهای دولتی بر ارزش افزوده اقتصادی آنها

در این تحقیق ابتدا ارزش افزوده اقتصادی شرکتها به عنوان معیاری برای ارزیابی عملکرد اقتصادی شرکتها محاسبه و ارزیابی می شود و با مقایسه ارزش افزوده اقتصادی شرکتها درسه ساله قبل و سه ساله بعد از خصوصی سازی، به نوعی می توان تاثیرگذاری خصوصی سازی شرکتهای دولتی را بر عملکرد و بازدهی اقتصادیآنها بررسی کرد .

همچنین به منظور بررسی علت تغییر یا عدم تغییر ارزش افزوده اقتصادی، به مقایسهنرخ بازده سرمایه و نرخ هزینه سرمایه همان شرکتهادر سه ساله قبل و سه ساله بعد از خصوصی سازی، می پردازیم. در واقع این تحقیق به عنوان تحقیقی کاربردی به شمار می آید .

واژه های کلیدی و عملیاتی این تحقیق به شرح زیر است :

خصوصی سازی

تبدیل یا انتقال مالکیت از بخش عمومی به بخش خصوصی است . در این تحقیق تغییر حاکمیت شرکتهای دولتی به بخش غیر دولتی مد نظر است یه طوری که حداقل 51 درصد سهام این شرکت ها ازحاکمیت دولت خارج شده باشد.

ارزش افزوده اقتصادی

یکی از معیارهای اندازه گیری عملکرد است و نشان دهنده باقی مانده سود است که پس از هزینه سرمایه از سود حاصل از عملیات به دست می آید.

در واقع معیاری است که هزینه فرصت همه منابع به کار گرفته شده در شرکت را مد نظر قرار می دهد . به عبارت دیگر ارزش افزوده اقتصادی مثبت نشان دهنده تخصیص بهینه منابع ، ایجاد ارزش در شرکت و افزایش ثروت سهامداران است، از طرفی ارزش افزوده منفی بیانگر اتلاف منابع و تخصیص غیر بهینه و ناکارآمد منابع شرکت و به تبع آن کاهش ثروت سهامداران است .

شرکت دولتی

واحد سازمانی مشخص است که با اجازه قانون به صورت شرکت ایجاد می شوند و یا به حکم قانون یا دادگاه صالح ملی مصادره شده و به عنوان شرکت دولتی شناخته شده باشند و بیش از 50 درصد سرمایه آن متعلق به دولت باشد.

نرخ بازده سرمایه

این نرخ بهره وری سرمایه به کار گرفته شده را بدون توجه به روش تامین مالی و فارغ از انحرافات حسابداری اندازه گیری می کند و از تقسیم سود خالص عملیاتی بعد از کسر مالیات بر سرمایه به دست می آید.

سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات

به سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات با اصلاحات و تغییرات صورت گرفته مانند سرقفلی و دارایی های سرمایه های و غیره.

سودی که در محاسبه آن اثر ثبتهای غیر نقدی حذف و صرفه جویی مالیاتی ناشی از هزینه بهره در آن ثبت شده است و از طرف دیگر NOPAT نشان دهنده سودی است که به صورت بازده نقدی برای تامین کنندگان مالی در دسترس می باشد.

سرمایه

مجموع کل دارایی شرکت به اضافه بدهی های بدون بهره و یا مجموع حقوق صاحبان سهام و بدهی های بهره دار.

نرخ هزینه سرمایه

از طریق میانگین موزون هزینه سرمایه و بدهی بدست می آید که به معنای حداقل میزانی است که مالکان منابع شرکت به منظور نگه داشتن سرمایه خود باید بدست بیاورند.

فهرست مطالب پایان نامه

چکیده

مقدمه

فصل اول: کلیات تحقیق

مقدمه

بیان مسئله

تاریخچه تحقیق

اهمیت و ضرورت تحقیق

اهداف تحقیق

چارچوب نظری تحقیق

فرضیات تحقیق

تعریف واژگان و اصطلاحات

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

مقدمه

بخش اول ) خصوصی سازی

تعریف خصوصی سازی

اهداف خصوصی سازی

روشهای واگذاری فعالیتهای اقتصادی به بخش خصوصی

روش اول : عرضه سهام واحد مشمول واگذاری به عموم مردم

روش دوم : عرضه سهام واحد مشمول واگذاری به گروه های خاص

روش سوم : فروش دارائیهای واحد دولتی

روش چهارم : تفکیک واحد مشمول واگذاری به واحدهای کوچکتر

روش پنجم : جلب مشارکت بخش خصوصی در سرمایه گذاری جدید مورد نیاز واحدهای دولتی

روش ششم : فروش واحد دولتی به مدیران یا کارکنان واحد

تجربه خصوصی سازی در جهان

خصوصی سازی در ایران

تاثیر خصوصی سازی بر بازدهی

مشکلات خصوصی سازی

بخش دوم ) ارزش افزوده اقتصادی

شاخص های سنجش عملکرد

معیارهای مالی سنتی

بازده سرمایه گذاری ها(ROI)

سود باقی مانده (RI)

بازده فروش (ROS)

سود هر سهم (EPS)

نسبت قیمت به سود هر سهم (P/E)

دلایل مطرح شدن EVA

ارزش افزوده اقتصادی EVA

سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات ( NOPAT )

نرخ بازده سرمایه

محاسبه نرخ بازده سرمایه براساس رویکرد عملیاتی

محاسبه نرخ بازده سرمایه براساس رویکرد تامین مالی

استاندارد سازی EVA

اهمیت و کاربرد EVA

نرخ هزینه سرمایه ( C )

مزایای EVA

معایب EVA

نتیجه گیری

سابقه تحقیق

تحقیقات جهانی

تحقیقات در ایران

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

مقدمه

روش تحقیق

اهداف تحقیق

فرضیات تحقیق

دوره زمانی تحقیق

مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها

جامعه آماری

روش جمع آوری اطلاعات

روش آزمون فرضیه های تحقیق

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها

مقدمه

تجزیه و تحلیل فرضیه های پژوهش

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

مقدمه

نتیجه گیری

پیشنهادات

محدودیت های تحقیق

مقایسه نتایج با نتایج تحقیقات گذشته

پیوستها

منابع و ماخذ

چکیده انگلیسی